Термін окупності: формула. Вкладення і прибуток

Формула окупності проекту є одним з важливих показників при його оцінці. Період окупності для інвесторів є основним. Він характеризує наскільки ліквідний і прибутковий проект. Для правильного визначення оптимальності вкладень, важливо розуміти, яким чином виходить і розраховується показник.

Сенс розрахунку

Один з найбільш важливих показників при визначенні ефективності вкладень строк окупності. Формула його показує за який відрізок часу дохід від проекту покриє всі одноразові витрати на нього. Метод дає можливість розрахувати час повернення коштів, яке потім інвестор співвідносить зі своїм економічно вигідним і прийнятним терміном.


Економічний аналіз передбачає використання різних методів при розрахунку згаданих показників. Його використовують, якщо здійснюється порівняльний аналіз для визначення найбільш вигідного проекту. Важливо при цьому, що він не застосовується як основний і єдиний параметр, а розраховується та аналізується в комплексі з іншими, що показують ефективність того чи іншого варіанту інвестицій. Розрахунок терміну повернення коштів як основний показник можна застосувати, якщо підприємство націлене на швидку віддачу від вкладень. Наприклад, при виборі способів оздоровлення компанії. За інших рівних умов приймаються до реалізації той проект, у якого найменший термін повернення. Окупність вкладень – формула, що показує число періодів (років чи місяців), за який інвестор поверне свої вкладення в повному обсязі. Інакше кажучи, це термін повернення коштів. При цьому слід пам'ятати, що названий період повинен бути коротше відрізку часу, на протягом якого здійснюється користування зовнішніми позиками.

Що необхідно для розрахунку

Період окупності (формула його використання) передбачає знання таких показників:

витрати за проектом - сюди включені всі інвестиції, здійснені з його початку;

чистий дохід - це виручка від реалізації проекту, отримана за рік, за вирахуванням всіх витрат, включаючи податки;

амортизація за період (рік) - розмір грошових коштів, які були витрачені на вдосконалення проекту і способів його реалізації (модернізація і ремонт устаткування, удосконалення техніки тощо);

тривалість витрат (маються на увазі інвестиційні).

А для розрахунку дисконтованого строку повернення вкладень, важливо взяти до уваги:

прихід всіх коштів, зроблених за аналізований період часу;

норма дисконту;

строк, на який дисконтувати;

початковий розмір інвестицій.

Формула розрахунку окупності

Визначення періоду повернення вкладень відбувається з урахуванням характеру надходження чистого доходу по проекту. Якщо передбачається, що грошові потоки надходять рівномірно протягом усього часу роботи проекту, період окупності, формула якого представлена нижче, можна розрахувати так: Т = І/Д Де Т – термін повернення інвестицій; І – вкладення; Д – повна сума прибутку. При цьому повна сума доходу складається з чистого прибутку та амортизації. Зрозуміти, наскільки доцільний даний проект при використанні даної методики, допоможе те, що отримується величина терміну повернення інвестованих коштів повинна бути нижче тієї, яка була задана інвестором.
У реальних умовах роботи проекту, інвестор відмовляється від нього, якщо період повернення вкладень вище заданої їм лімітної величини. Або він вишукує методи щодо зниження періоду окупності. Наприклад, інвестор вкладає в проект 100 тис. руб. Дохід від реалізації проекту:

у перший місяць склав 25 тис. руб.;

у другій місяць – 35 тис. руб.;

в третій місяць – 45 тис. руб.

У перші два місяці проект не окупився, так як 25+35 = 60 тис. руб., що нижче суми вкладень. Таким чином, можна зрозуміти, що проект окупився за три місяці, так як 60+45 = 105 тис. руб.

Переваги методу

Перевагами описаного вище методу виступають:

Простота розрахунку.

Наочність.

Можливість провести класифікацію інвестицій з урахуванням заданої інвестором величини.

Загалом за цим показником можливо обчислити і ризик інвестицій, так як існує зворотна залежність: якщо термін окупності, формула якого вказано вище, знижується, зменшуються ризики проекту. І навпаки, із зростанням терміну очікування окупності інвестицій, збільшується і ризик - інвестиції можуть стати безповоротними.

Недоліки методу

Якщо ж говорити про недоліки методу, то серед виділяють: неточність розрахунку, зважаючи на те, що при його обчисленні не приймається в увагу часовий фактор. За фактом, виручка, яка буде отримана за кордоном строку повернення, ніяким чином не впливає на його строк. Щоб грамотно здійснити розрахунок показника, важливо під інвестиціями розуміти витрати на формування, реконструкцію, поліпшення основних засобів підприємства. Внаслідок цього ефект від них не може настати миттєво. Інвестор, коли вкладає гроші у вдосконалення якого-небудь напрямку, зобов'язаний розуміти той факт, що лише через якийсь час він отримає невід'ємну величину грошового потоку капіталу. Через це важливим є використання в розрахунках динамічних методів, які дисконтують потоки, приводячи ціну грошей до одного моменту часу.
Необхідність у подібних складних розрахунках викликана тим, що ціна грошей на дату початку інвестицій не збігається з вартістю грошей наприкінці реалізації проекту.

Дисконтований метод розрахунку

Термін окупності, формула якого представлена нижче, передбачає прийняття в розрахунок часового фактора. Це розрахунок NPV – чистої приведеної вартості. Розрахунок здійснюється за формулою: T = IC /FV, де Т – період повернення коштів; IC – інвестиції у проект; FV – планований прибуток за проектом. Тут враховується вартість майбутніх грошей, і тому планований дохід дисконтований за допомогою ставки дисконту. Ця ставка включає в себе ризики за проектом. Серед них можна виділити основні:

ризики інфляції;

країнові ризики;

ризики неотримання прибутку.

Всі вони визначаються у відсотках і підсумовуються. Ставка дисконту при цьому визначається так: безризикова ставка дохідності + всі ризики за проектом.

Якщо потік грошей неоднаковий

Якщо надходження від реалізації проекту кожен рік різні, окупність витрат, формула якої розглядається в цій статті, визначається в кілька кроків.

Спершу, необхідно визначити число періодів (причому, воно повинне бути цілим), коли сума прибутку наростаючим підсумком стане наближеною до суми вкладень.

Потім необхідно визначити залишок: з суми вкладень віднімаємо розмір накопиченої величини надходжень за проектом.

Після цього величина непокритого залишку ділиться на величину грошових приток наступного відрізка часу. Головний економічний показник в цьому випадку – ставка дисконтування, яка визначається в долях одиниці або у відсотках на рік.

Висновки

Термін окупності, формула якого була розглянута вище, показує за який відрізок часу відбудеться повне повернення вкладень і настане момент, коли проект почне давати прибуток. Вибирається той варіант вкладень, у якого період повернення найменший. Для розрахунку використовують кілька методів, які мають свої особливості. Найпростіший – це ділення суми витрат на величину річного прибутку, яку приносить профінансований проект.