Коефіцієнт критичної ліквідності: значення і формула розрахунку

Для того щоб розібратися, що являє собою коефіцієнт критичної ліквідності (скорочено CCL), потрібно почати з малого, а саме визначення економічного терміна «ліквідність», що означає здатність поточних активів швидко продаватися без зниження ціни. Для отримання інформації про стан фінансових ресурсів підприємства одним з аналізів є розрахунок рівня ліквідності. Коефіцієнт критичної ліквідності показує платоспроможність підприємства на даний момент.

Ліквідність

Термін «ліквідність» застосовується не тільки до підприємств, але і до банків, цінних паперів, ринку. По відношенню до банку ліквідність – це здатність фінансової установи своєчасно і повною мірою виконувати свої зобов'язання. Ринок вважається високоліквідним, коли регулярно відбуваються угоди купівлі-продажу товарів. А здатність зберігати номінальну вартість купюр – це відноситься до ліквідності грошей, простими словами, це можливість швидко обмінювати кошти на товар. Грошові кошти – це найбільш високоліквідний актив.

Активи і пасиви

Коефіцієнт критичної ліквідності залежить від показників, відображених у бухгалтерському балансі підприємства, який представлений двома частинами: активами і пасивами. Активи в економічній теорії – це ресурси, які знаходяться в розпорядженні підприємства і мають грошову вартість. По здатності швидко продаватися поділяються на: неліквідні, високоліквідні та низьколіквідні.




Щодо бухгалтерського балансу актив – це частина таблиці, де відображені майнові права, що належать юридичній особі, а саме: грошові кошти, запаси, дебіторська заборгованість та інше. Пасиви – це сукупність зобов'язань, що виникають при використанні позик і кредитів. Якщо термін погашення заборгованості передбачено не більше одного року, тоді це короткострокові зобов'язання, інакше – довгострокові.

Ступінь ліквідності активів

АК1 – кошти, готові до негайної реалізації, точніше, найбільш ліквідні, це: цінні папери, грошові кошти і банківські векселі.

АК2 – бистрореализуемие активи: стаття «Дебіторська заборгованість» (неотримані кошти за відвантажену продукцію, очікувані протягом року після звітного періоду), товари.

АК3 – неспішно реалізовані активи: запаси ТМЦ, ПДВ та інші оборотні активи, тобто для цієї категорії характерний тривалий період перетворення в готову продукцію.

АК4 – неліквідні (важкі для реалізації) засоби: сумнівна, малоймовірна в отриманні, дебіторська заборгованість і необоротні активи.

Ступінь ліквідності пасивів

Значення коефіцієнта критичної ліквідності залежить не тільки від активів, але і від пасивів. Тому необхідно розглянути зобов'язання підприємства по періоду їх погашення.

ПС1 — термінові зобов'язання (заборгованість підприємства іншим суб'єктам господарської діяльності, терміни повернення якої вже наступили);

ПС2 – короткострокові кредити банку;

ПС3 – довгострокові кредити банку;

ПС4 – постійні пасиви. Вони відображені в розділі балансу «Капітал і резерви», а також показники доходів майбутніх періодів.

Ліквідним баланс вважається, коли: АК1 > ПС1; АК2 > ПС2; АК3 > ПС3; АК4 < ПС4.

Ліквідність бухгалтерського балансу

У світовій і вітчизняній практиці, за даними бухгалтерського балансу, існує три основних відносних показника ліквідності: коефіцієнт критичної ліквідності, поточної та абсолютної. Всі три показника оцінюють платоспроможність підприємства і визначають якість і ступінь відшкодування короткострокових зобов'язань ліквідними (легкореалізованими) активами. Коефіцієнт абсолютної ліквідності описує відсоток короткострокових зобов'язань, які можуть бути погашені за рахунок високоліквідних активів (грошових коштів, акцій і інших цінних паперів). Порівнюючи значення з нормативним (02-05), можна визначити дефіцит грошових коштів фірми. Коефіцієнт поточної ліквідності дає відомості про те, наскільки поточні активи здатні покрити короткострокові зобов'язання. Добре, коли співвідношення складає 2:1 тобто в разі погашення короткострокових боргів (1:1) у підприємства залишаться оборотні кошти, необхідні для продовження ведення поточної діяльності.

Коефіцієнт критичної ліквідності: формула

CCL визначається як відношення суми грошових коштів, дебіторської заборгованості і цінних паперів до короткострокових зобов'язань. У визначенні цього коефіцієнта має значення дебіторська заборгованість – очікувані кошти за відвантажену продукцію. Тому коефіцієнт критичної ліквідності показує частку поточних зобов'язань, яка може бути покрита не тільки існуючими активами підприємства, але і за рахунок майбутніх надходжень. CCL = (КФВ + ДС + КДЗ) /КО, де:

КФВ – код показника 250 бухгалтерського балансу №1 короткострокові фінансові вкладення;

ДС – код показника 260 бухгалтерського балансу №1 грошові кошти;

КДЗ – код показника 240 бухгалтерського балансу №1 дебіторська заборгованість, строк якої закінчується через рік;

КО – дані з бухгалтерського балансу № 1 розділу «Короткострокові зобов'язання» коди: 610650620 630660.

Запаси при розрахунку CCL

Коефіцієнт критичної ліквідності, формула якого розглянуто раніше, не включає до складу ліквідних засобів, запаси: нереалізований товар, сировину, напівфабрикати. Таке трактування представлена у книзі «Фінансовий менеджмент» Л. Гапенски і Ю. Брігхем. Автори вважають запаси неліквідними оборотними засобами, які при навмисній реалізації в основному приносять збитки. Коефіцієнт критичної ліквідності, розрахунок за Бригхему і Гапенски: CCL = (ОЗ - З) /ДО , де:

ОЗ – основні засоби;

З – запаси;

КО – кредитні зобов'язання.

Тобто чисельник виступає в ролі тих коштів, які покриють короткострокові борги, які відображені в балансі.

Коефіцієнт критичної ліквідності: нормативне значення

Зважаючи на те, що при розрахунку CCL беруть участь бистрореализуемие активи, його ще іменують як коефіцієнт швидкої критичної ліквідності. При визначенні CCL для формування висновків про фінансовий стан фірми необхідно знати допустимі значення. Коефіцієнт критичної ліквідності (норма показника) представлений західними аналітиками значенням 1. Це все зрозуміло і наочно. Справа в тому, що відношення дебіторської та кредиторської заборгованості є взаємною формою кредитування між підприємствами. Безперечно, повинен дотримуватися баланс між цими величинами. Керівництво фірми повинно прагнути до невисоку частку кредитів, наданих покупцям (іменованої дебіторською заборгованістю), щодо позик (зобов'язань) на придбання сировини і матеріалів від постачальників. З цього випливає теоретичне значення коефіцієнта, рівне більше 1. На практиці може бути все інакше. Більшість підприємців воліє жити в борг, відстрочуючи платежі своїм кредиторам, при збереженні паритетних взаємин.

Кому цікавий CCL?

Нерідко виникають ситуації, коли організація потребує залучення зовнішніх ресурсів для безперебійного здійснення своєї господарської діяльності. У ролі кредиторів виступають фінансові установи. Кошти надаються тим суб'єктам, аналіз фінансової діяльності яких задовольняє їх вимогам. Наприклад, звернувшись у банк за кредитом, підприємство може отримати в разі задовільної аудиторської перевірки. Це логічно, будь-який економічний суб'єкт хоче бути впевнений в поверненні своїх коштів. Однією із ступенів аналізу є обчислення відносних показників ліквідності, які дають розуміння того, наскільки поточні борги можуть бути забезпечені ліквідними активами в критичній ситуації. Чим вище показник, тим вище платоспроможність підприємства та вірогідність залучення зовнішніх ресурсів. Коефіцієнт проміжної критичної ліквідності (таку назву теж присутній) цікавий для банків; показник абсолютної ліквідності необхідний постачальним організаціям, фізична величина поточної ліквідності стане цінною інформацією для інвесторів.

Як покращити значення CCL?

На думку А. Д. Шеремета, професора економічних наук, необхідно збільшити власні обігові кошти, знизити рівень запасів і залучити довгострокові кредити. Крім цього, рекомендується:

випустити нові акції;

надати короткострокові позики контрагентам;

для прискорення оборотності запасів передбачити: заохочення покупців за своєчасну оплату, санкції за прострочення платежів, комерційний кредит при перенесенні строків оплати;

при розрахунку коефіцієнта виключати найменш ліквідну частину – запаси.

Занадто високий коефіцієнт критичної ліквідності свідчить про повільної оборотності запасів та зростанні дебіторської заборгованості.

Аналіз платоспроможності на прикладі

У таблиці представлені дані фірми «ТОВ» на початок і кінець цікавить аудиторів періоду.

Показники бухгалтерського балансу



На 0101 звітного року, млн руб.



На 3112 звітного року, млн руб.



Відхилення +/-



Дебіторська заборгованість



9300



8467



-833



Грошові кошти



360



3512



+3152



Фінансові вкладення



400



10050



+9650



Загальна: сторінок 1 + стор 2 + 3 стор.



10060



22029



11969



Поточні зобов'язання (борги)



20433



21070



+637



CCL



049



105



+056

З аналізу видно, що на кінець року CCL збільшився за рахунок приросту фінансових вкладень і в разі настання критичного становища організація покриє свої борги власними коштами. Особливостями визначення ліквідності є складові формули, а причини, за якими відбуваються зміни фінансового становища. То є виявлення факторів, які вплинули на зміну структурних складових бухгалтерського балансу. У випадку з наведеним прикладом важливо з'ясувати, що сприяло збільшенню грошових коштів, завдяки чому збільшився показник CCL. Для повної фінансової характеристики суб'єкта потрібен аналіз абсолютних показників, які відображені в активі і пасиві балансу. Визначення коефіцієнтів ліквідності потрібний, але в більшості випадків недостатній спосіб для остаточних висновків.