Ф'ючерсний контракт. Ф'ючерси - що це таке?

На сучасному ринку існує величезна різноманітність способів заробити – навіть шляхом придбання активів, які вам зовсім не потрібні. Для отримання прибутку достатньо їх продати по більш високій вартості вдалий період. Наскільки ця діяльність популярна і безпечна, ми поговоримо в статті нижче.

Ф'ючерсні контракти: поняття і застосування

Ф'ючерси – що це таке? Це найбільш популярний спосіб застрахувати власні ризики, що мають високий рівень ліквідності на біржовому ринку. Тому жодна велика компанія з міжнародною репутацією давно вже не обходиться без цього фінансового інструменту. Ф'ючерсний контракт представляє собою документ, узгоджувальний процес покупки або продажу активу. Як правило, при укладенні подібних домовленостей обидві сторони угоди домовляються лише про двох ключових пунктах: терміни потенційних постачання і ціною товару. Інші характеристики обумовлюються у специфікації раніше (до таких можна віднести маркування, пакування, транспортування та інші). Подібні угоди прискорюють процес купівлі і реалізації продукції, тому і оволоділи значним сегментом ринку в господарських відносинах між підприємцями.

Ключові особливості ф'ючерсів

Ф'ючерси – що це таке? Це не тільки різновид угоди, але і набір характеристик, що відрізняє їх від інших типів домовленостей між партнерами. Так, можна виділити ряд властивостей, якими вони володіють:

Ф'ючерси характерні високою ліквідністю, оскільки при укладенні відповідають набору умов, представлених біржею.

Стандартні і згинання у використанні – з легкістю продаються і ліквідуються шляхом укладення домовленості від зворотного.

Ризики ф'ючерсного контракту прагнуть до нуля (але не дорівнює йому), оскільки така угода спрямована радше не на реальний факт купівлі-продажу тієї чи іншої продукції, а на цінову гру. Для статистики: лише двадцята частина укладених договорів закінчуються реальними поставками, що пов'язано з непередбачуваною поведінкою кривий ціни.

При укладенні ф'ючерсу обидві сторони впевнені у своєму партнері, оскільки їх зобов'язання страхує клірингова палата, що діє в рамках біржі.

У подібних угодах беруть участь лише ті товари, ціна яких не може бути передбачити на кілька періодів вперед.

Для чого потрібна ф'ючерсна торгівля

Ф'ючерсний контракт не можна розглядати виключно як інструмент біржового ринку, оскільки він виконує певні функції і господарської діяльності підприємства.




Так, з процесом еволюції економіки відносини між суб'єктами бізнесу стають гострішими і ризикованіше. Тому ф'ючерсна торгівля на біржі – це природний процес виживання підприємця, при якому він може не просто здійснювати свою операційну діяльність, але й прагнути отримувати за це максимальний прибуток. З точки зору господарської діяльності, подібний вид відносин – це прямий шлях до зниження ризиків шляхом перестрахування зміни цін на той чи інший товар. Навіть у таких умовах можна, нехай і примарно, але спрогнозувати рівень доходу в майбутніх періодах.

Не варто ф'ючерси плутати з форвардами

Так вже склалося історично, що найчастіше ф'ючерсний контракт плутають з форвардними – то через достатку запозичених слів у біржовій термінології, то за своєю неграмотності. Форвард – це операція з підвищеним ризиком, оскільки за невиконання зобов'язань по домовленості можна заробити величезних розмірів штрафні санкції, в той час як розглянуті в даній статті угоди з легкістю припиняються, про що говорилося вище. Більш того, скласти ф'ючерсний контракт - через його природи - можна лише в межах біржі, а от інший – навпаки, за рамками її дії. Також форвардні контракти укладаються при угоді купівлі-продажу абсолютно будь-яких активів, в той час як ф'ючерсом підкріплюються відносини лише у розрізі обмеженого кола товарів. І, найголовніше, форварди ніхто не страхує, тому і ризики за ним слід розглядати в дещо іншій призмі.

Види ф'ючерсних контрактів

При всій своїй вузькій спрямованості ф'ючерси мають найширший спектр різновидів, які класифікуються по тим чи іншим ознакам. Для початку варто усвідомити, що ф'ючерсний контракт буває товарних і фінансових. Перший класифікується в залежності від групи реалізованих активів. Це можуть бути:

продукти деревообробної промисловості;

сировина нафтопереробної галузі;

метали;

інші напівфабрикати.

Фінансові контракти в розрізі ф'ючерсів бувають наступними:

процентні (мають місце при облігаційних угодах);

індексні (товар змінює вартість в залежності від біржових показників);

валютні (укладаються для заробітку на динаміці котирування валют);

і останній варіант – фондовий (зустрічаються досить рідко, друга назва - ф'ючерсний контракт на акції).

Головна особливість ф'ючерсного контракту

Переважна більшість суб'єктів господарювання у ф'ючерсних контрактах приваблює те, що вони стандартизовані (для будь-яких типів угод і в різних умовах реалізації). А це означає, що в угоді не присутні чітко виражені взаємовідносини між продавцем і покупцем, між ними завжди виступає посередник в особі розрахункової палати біржі. Ціна ф'ючерсного контракту та обсяги поставки – єдині критерії, які різняться таких домовленостях. Не можна цю особливість віднести до недоліків, оскільки вона має ряд позитивних наслідків:

угода укладається швидко і безболісно для обох сторін;

число контрактів зростає;

взаєморозрахунки прості, що є вагомою привабливою рисою;

немає ресурсних і фінансових витрат на складання шаблону, оскільки укладається типовий договір.

Ф'ючерсний ринок сьогодні

Купівля ф'ючерсного контракту – процес комплексний і досить складний, незважаючи на простоту його складання. Тут задіяні три найважливіших інституту. В якості першого елемента виступає безпосереднє місце здійснення угоди – сама біржа. Вона не здійснює який-небудь комерційної діяльності і лише координує взаємовідносини між учасниками – потенційними продавцями і покупцями. В якості другого елементу виступає розрахункова палата. Без неї неможливе проведення жодної з угод, оскільки вона є певним гарантом і страховиком виконання двосторонніх зобов'язань учасників домовленості. І останній елемент – це зберігач заповітного товару, навколо якого і розгортається бурхлива діяльність на біржі. У цій ролі виступають склади. Для того щоб вищеперелічені інститути функціонували, учасники контракту при укладенні угоди вносять певний грошовий внесок, що покриває операційні витрати.

Ринок ф'ючерсних контрактів: процедура укладення угоди

При укладенні договору процедура його виконання ділиться на три етапи. При цьому заключним є день виконання зобов'язань (закриття угоди). Для початку угода реєструється. В цей же день сплачуються в казну необхідні внески від учасників, а також реєструється факт взаємин у розрахунковій палаті. На другому етапі угода залишається відкритою, в казну виплачуються заявлені суми змінних витрат, а також відсутні кошти до первинних внесків, якщо ставки таких були змінені розрахунковою палатою. На останньому етапі угода закривається, розраховується і ділиться прибуток, предмет домовленості (актив) передається у володіння покупця. Якщо ж контракт анулюється шляхом реєстрації зворотного договору, сплачуються внески за цю послугу.

Хеджування як елемент ф'ючерсного ринку

Жодному з учасників ринку не хочеться залишатися в збитку з причини небажаної динаміки ціни активу, заявленого в угоді, тому кожен прагне мінімізувати свої ризики. Для цього активно застосовується на практиці хеджування ф'ючерсними контрактами. Проте варто відзначити, що дана процедура при несприятливому ціновому стрибку не принесе учаснику бажаного прибутку, однак уберегти від втрат все ж зможе. Хеджувати процес угоди можна як повністю, так і частково (в даному випадку страхуються лише певні цінові діапазони). Мінімізувати ризики можуть як продавці, так і покупці, однак варто пам'ятати про те, що часто рівень хеджу залежить від загального фінансового здоров'я біржі, оскільки спекуляцію на процесах купівлі-продажу ще ніхто не відміняв. Тому не варто забувати: чим вище оборот на ринку, тим у більшій безпеці ваша потенційна прибуток.