Ринок капіталів та його розвиток. Ринок позичкових капіталів

Один з елементів суспільного багатства – це капітал. Він виступає невід'ємною частиною ринкової економіки і обов'язковим фактором, ресурсом виробництва. Ринок капіталів будується саме на даному об'єкті.

Знайомство з поняттям «капітал»

У поняття "капітал" вкладають досить глибокий зміст. Частково воно передбачає певний запас матеріальних благ. Матеріальні блага можна трактувати по-різному, в тому числі як фізичний капітал. Фінансовий капітал представлений у форматі грошей. Людський ресурс включає в свою структуру такі елементи, як знання і освіта, кваліфікація і навіть людські здібності. Є такий різновид поняття, як "дисконтований потік прибутку", який є деталлю багатства, яка забезпечує своєму власникові стабільний дохід протягом тривалого періоду часу. Під юридичним ресурсом прийнято розуміти право розпоряджатися певним видом майна. Всі ці різновиди капіталу дозволяють визначити поняття як один із ресурсів економіки, який створений з метою випуску економічних благ з отриманням доходу в перспективі.

Знайомство з ринком капіталів

У зв'язку з багатогранністю поняття «капітал», якісь труднощі виникають при визначенні поняття «ринок капіталів». Воно трактується в залежності від того, що виступає в якості об'єкта, що формує взаємини між покупцями і продавцями. Ознайомимося з двома визначеннями:

Ринок капіталів на ринку факторів виробництва є частиною останнього. Це пов'язано з тим, що в поняття "капітал" в даному випадку вкладається вартісне вимірювання верстатів, машин, устаткування, споруджень, запасів матеріалів та іншого.

Капітал на ринку фінансів виступає в ролі грошей. У зв'язку з цим сам ринок трактується як складова частина ринку позичкових капіталів.

Ринок факторів

У ролі домінуючих суб'єктів ринку капіталів виступають сфера бізнесу і хаус-холда. Попит на ресурси є, по суті, попит фірм на капітал фізичного типу, який дозволяє підприємствам в повному обсязі реалізувати будь-які інвестиційні проекти. У формі пред'явлення це виглядає як попит на інвестиційні фонди, основне завдання яких - забезпечити вкладення необхідного обсягу грошей в проекти конкретної компанії. Попит виражається у потребі в грошах для купівлі актуальних виробничих фондів. В рамках факторного сегмента домашні господарства, які є власниками матеріальних ресурсів, надають свої гроші на тимчасове користування бізнесу. А потім отримують свій відсоток в залежності від обсягу інвестованих коштів. Так як фізичні ресурси можуть купуватися у власність, або передаватися на тимчасове користування, прийнято розділяти потік коштів на два напрямки: плату за користування грошима і повну оплату придбання. Ціна використання послуги є рентної оцінкою. Вона може бути представлена в форматі ринкового котирування або обсягу грошей, який виплачується власнику компанії за оренду частини його заощаджень. Ціна активу є вартістю, за якою одна одиниця капіталу може бути реалізована або куплена в будь-який потрібний момент часу.

Ринок позичкових капіталів

Позичкові капітали у форматі ринку представляються у вигляді взаємовідносин, де роль суб'єкта угоди покладається на грошовий ресурс, на який у міру взаємодії формуються і попит, і пропозицію. Складовими елементами структури виступають два ринку капіталів і грошовий. Грошовий елемент пов'язаний з короткочасними банківськими операціями, строк яких - не більше одного року. Ринок капіталів необхідний для обслуговування середньострокових і довгострокових операцій. Його прийнято ділити на іпотечний сегмент, який працює виключно з заставними листами, і фінансовий, орієнтований на маніпуляції з цінними паперами. У ролі суб'єкта фінансового структурного компонента системи виступають банки зі своїми клієнтами і фондова біржа.

Роль ринку позичкових капіталів

Ринок позичкових капіталів грає далеко не останню роль у структурі суспільного господарства. Він відповідає одночасно за п'ять суттєвих напрямів:

Комплексне обслуговування товарообігу шляхом кредитування.

Акумуляція в єдине ціле різних грошових джерел (фізичні та юридичні обличчя, держава та іноземні громадяни).

Трансформація матеріальних потоків у позичковий капітал, що дозволяє сформувати найсильніші фінансово-промислові співтовариства.

Акумуляція коштів для перекриття не тільки споживчих, але і державних витрат.

Повне обслуговування держави і всіх процесів виробництва, які в ньому протікають.

Кожна з функцій спрямована на виконання однієї-єдиної мети – забезпечення максимально ефективного функціонування економіки, регульованої державою. Якщо дивитися на ситуацію глобально, то даний пріоритет характерний для ряду інших структур, таких як ринок праці, ринок капіталу і багато інших.

Вторинні напрямки

Як грошовий, так і капітальний ринок відносяться до вторинних напрямами ринку позик. Кожний елемент володіє власними інструментами, фінансовими цінностями, які на ньому обертаються. Вони можуть відрізнятися в залежності від ряду факторів:

Статус.

Характер власності.

Термін придатності.

Рівень ліквідності.

Характер і ступінь ризику.

Якщо взяти в якості прикладу Америку, то її ринок включає:

Казначейські облігації.

Цінні папери державного рангу, емітуються з дозволу уряду.

Муніципальні облігації.

Акції і облігації комерційних установ.

Ринок капіталу часто об'єднують з ідентичною структурою інвестиційних фондів. Під інвестиціями прийнято розуміти всі витрати на виробництво і збільшення матеріальних запасів, збільшення капіталу в економіці.

Еволюція

В історії формами капіталу з моменту появи товарного виробництва було прийнято вважати торговий і промисловий капітал, також відомі як купецький і лихварський ресурси. Розвиваючись пліч-о-пліч, дві системи спочатку оцінювалися і вивчалися як єдине ціле. Лише згодом дві категорії ресурсів стали розглядатися не як статичне явище, а як постійно мінливі відносини між капіталістами і найманцями. Кращі вчені економічної теорії визначили накопичення ресурсів як першу стадію становлення капіталізму. Процес являв собою повну ліквідацію приватної власності, накопиченої індивідуальною працею. Розвиток ринку капіталів привело до того, що виробники перетворилися в бездоганних робітників і громадські засоби виробництва одночасно.

Екскурс в історію

Активне формування структури капіталів почалося в Західній Європі у 16-му столітті і закінчилося в 18-му столітті. На території Росії цей процес охоплює 17-19-й століття. В цей період кожна країна формувала своє капіталістичне господарство за рахунок власних економічних ресурсів і політики. Проводилося активний розвиток внутрішнього ринку та становлення матеріальної бази. Як і економіка, ринок капіталу перебував на стадії свого розквіту. Речові накопичення дозволяли державам брати активну участь у становленні світового ринку і в розподілі домінуючих ролей.

Фактори становлення міжнародного ринку

Кожна з країн, прагнучи випередити своїх конкурентів, робила величезний внесок у міжнародний ринок капіталів. Його розвитку сприяло три основних фактора:

Активізувалася популярність найманих робітників. Досить велика частина населення планети була позбавлена ресурсів для приватного виробництва. Що дозволяло заробляти кошти, тільки пропонуючи свою робочу силу.

Землі всередині держав активно звільнялися і трансформувалися в колонії.

Відбувалося активне накопичення капіталу в його різноманітних формах.

Закономірності первинного накопичення ресурсів на територіях різних держав не стали передумовою одноманітності структур. Приміром, у Росії ринок капіталу розвивався дуже довго, так як йому постійно перешкоджала феодально-кріпосна система, не дає повної свободи таким ресурсів, так і праця земля.

Передумови

Ринок фінансового капіталу сформувався не просто так. Процесу сприяли як внутрішні, так і зовнішні фактори. Внутрішні причини включають приватизацію, яка передбачає розподіл державної власності за рахунок застосування ряду процедур:

Перерозподіл матеріальних засобів між типами промисловості.

Концентрація капіталів в торговельній галузі та у сфері надання послуг.

Підприємства захопили функції по розпорядженню землями та природними ресурсами.

Власники великих підприємств отримали свободу в плані розпорядження часткою продукції з метою здійснення бартеру.

Дохід від лібералізації зовнішньої торгівлі.

Прибуток від «човникового» імпорту.

Податкові пільги державного рангу.

Розквіт тіньової економіки, корупції та рекету.

У ролі зовнішніх факторів виступили зарубіжні кредити. Роль первинного накопичення заснована на тому, що підприємці отримують відкритий доступ до будь-якого з факторів виробництва, що мають форму товару. Це дає прекрасні можливості для реалізації підприємницьких задумів.

Внутрішні процеси ринку

Світові ринки капіталу знаходяться в постійному русі. Домогосподарства виконують роль постачальників капіталу. Бізнес-компанії є її споживачами. Взаємовідносини між сторонами будуються через багатосторонню мережу фінансових посередників. Це комерційні банки та інвестиційні фонди, брокерські компанії та інші організації. Основна їх функція – здійснення процесу акумулювання незначних заощаджень господарств у великі суми грошей з подальшим розподілом їх між споживачами коштів. Капітал надається одночасно в декількох форматах. Це може бути безпосередня передача активів у вигляді випуску акцій або позичена передача, яка є, по суті, придбанням облігацій або наданням кредитів компаніям. Важлива роль у процесі перетікання коштів належить відсотку, що виплачується за користування грошима.

Специфіка структури Росії

Кожна держава світу має свій унікальний ринок основного капіталу, так як без нього життя і розвиток країни просто неможливі. Росія в даному питанні не належить до винятків. Її економіці властива приватизація. У власності громадян знаходяться найрізноманітніші активи. Зокрема, саме в Росії найбільший відсоток людей, які мають власну нерухомість і володіють великими заощадженнями. При цьому на території країни недостатньо інститутів і структур, які могли б забезпечити максимально ефективне розподіл ресурсів. На жаль, із-за економічної нестабільності та політичної невизначеності уряд і самі люди не працюють на перспективу. Інвестування на території держави навіть не розглядається в силу високих ризиків. Гроші накопичуються на закордонних рахунках або просто зберігаються під матрацами. Чітка і планомірна політика розвитку ринку капітальних ресурсів просто-напросто відсутній. В уряді хоч і виникають ідеї щодо того, як розвивати реальний сектор економіки, за фактом втілити їх у життя поки ніхто не може.

Основна проблема вітчизняного ринку капіталів

Основна перешкода на шляху розвитку РК Росії – це податкова система, яку можна назвати не тільки обтяжливою, але і несправедливою. Облікові структури в тандемі з яскраво вираженою бюрократією геть-чисто відтинають бажання підприємців надавати всі дані про свою діяльність. Відсутність прозорих схем ведення бізнесу стимулює процвітання корупції. Сюди ж можна віднести ігнорування законодавства і відсутність ефективної банківської системи. Становлення РК здійснювалося в складних умовах, так як завжди активну держава, стрімко коригуючий будь-яка економічна дія, провів різку лібералізацію. Проведені без підготовки реформи практично повністю спотворили грошово-кредитну політику країни.