Що таке капіталізація? Яке місце займає її оцінка в інвестуванні?

В сучасній пресі все частіше використовуються економічні поняття, значення яких не відомо звичайній людині. Телевізійні репортажі і новинні статті рясніють зрозумілими тільки професіоналам сленговими термінами. До того ж в абсолютній більшості випадків у них використовуються іноземні запозичення, наприклад, "деривативи", "легітимація", "менеджмент" та інші. При цьому з популяризацією альтернативних способів вкладення вільних грошових ресурсів стає все важче без розуміння, наприклад, того, що таке капіталізація. Ми постараємося розібратися в значенні даного терміна.

Сутність поняття

Для того щоб з'ясувати, що таке капіталізація, звернемося до основних значень відповідно до економічного словника. Тлумачення залежить від сфери, в якій вживається цей термін. Капіталізація ринку в загальному вигляді являє собою визначення вартості всіх цінних паперів і є індикатором масштабу операцій на розглянутому фондовому ринку. Аналогічне значення має термін по відношенню до окремого підприємства. Що таке капіталізація фірми? Це виявлення її загальної вартості. При цьому оцінка здійснюється на основі доходів, обороту та ринкової ціни акцій. Сам процес збільшення власних коштів носить таку ж назву. Що стосується банківської сфери, то тут капіталізація має дещо інше значення: приєднання відсотків до тіла вкладу для його подальшого нарощування.

Розрахунок капіталізації

Існує кілька способів оцінки розміру та перспектив компанії. Основний спосіб передбачає розуміння того, що таке капіталізація. Для цілей розрахунку позначимо літерою Q кількість акцій компанії в обігу, а P – їх ринкову вартість. У цьому випадку капіталізація компанії (K) буде дорівнює добутку Q і P або K = Q*P. Розглянемо, як працює формула, на простому прикладі. Припустимо, що нам необхідно обчислити вартість компанії. Для цього спочатку потрібно дізнатися, яка кількість її акцій знаходиться в обігу, і яка їх котирування на фондовій біржі. Якщо Q = 100000 штук, P = 200 дол. США, то оцінка капіталізації показує, що організацію можна купити за 20 млрд. дол. США. Якщо ринкова ціна акцій зросте, то, відповідно, збільшиться і ця цифра.

Класифікація компаній

Інформація про вартість комерційних організацій, розрахована на основі кількості і котирувань їх акцій, дозволяє об'єднувати їх в групи, а потім аналізувати переваги та недоліки у цілому. Інвестори виділяють наступні види компаній: з низькою, середньою і високою капіталізацією. До першої групи часто відносять нові суб'єкти підприємництва, які ще не встигли завоювати ринок, або ж їх продукт більше не користується популярністю серед споживачів. Їх ринкова вартість не перевищує 2 млрд. дол. США. При цьому за котируванні акцій не можна однозначно зарахувати організацію до цієї групи, оскільки мала ціна може бути компенсована великим випуском цінних паперів. Компанії із середньою капіталізацією оцінюються від 2 до 10 млрд. дол. США. Підприємства, які коштують більше цієї суми, вважаються першокласними. Вони відносяться інвесторами до третьої групи.

Переваги і недоліки різних компаній

Розглянемо потенційні можливості інвестора щодо отримання прибутку з підприємств кожної групи. Купівля акцій невеликих компаній часто дозволяє брати участь в управлінні і тестуванні нової продукції, а також передбачити реакцію ринку на них. Але потенційно високий дохід завжди пов'язаний з великим ризиком. По-перше, ціна таких акцій часто волатильним, що ускладнює їх перепродаж з кращою для інвестора ціною. По-друге, не можна очікувати від них високих дивідендів, оскільки всі вільні ресурси зазвичай вкладають у зростання. Компанії із середньою капіталізацією є менш ризикованими у порівнянні з невеликими. У них більше шансів вистояти в час економічної рецесії завдяки істотним джерел фінансування. З іншого боку, буває вкрай важко визначити, чи є у компанії потенціал до зростання, тому в такому випадку інвестор серйозно ризикує придбати акції зі знижувальною котируванням. Що стосується першокласних організацій, то інвестування в них зазвичай приносить стабільний, але невисокий дохід.

Диверсифікація інвестиційних вкладень

Розподіл портфеля між компаніями з різних груп дозволяє зменшити ризики, пов'язані з несподіваним падінням цін на придбані акції. Переважне вкладення в цінні папери першокласних компаній загрожує втратою засобів, так як у них часто вичерпаний потенціал до зростання. Що стосується групи з низькою капіталізацією, то на ній можна як виграти значні гроші, так і програти велику суму. Вкладення в середні за сукупною вартістю компанії повинно базуватися на динаміці і поточної стадії розвитку. Більш перспективними є виробники, які вийшли на ринок недавно, і надають клієнтам нові корисні рішення у своїй сфері.